基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：北京银行股份有限公司

报告送出日期：2020年 7月 21日

南方卓元债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告

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§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大

遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 17日复核了本

报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误

导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一

定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细

阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方卓元债券

基金主代码 003612

交易代码 003612

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016年 11月 11日

报告期末基金份额总额 397,052,份

投资目标

本基金在严格控制风险的基础上，力求获得长期稳定的投资

收益。

投资策略

1、信用债券投资策略本基金将重点投资信用类债券，以提高

组合收益能力。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用

利差是本基金获取较高投资收益的来源，本基金将在南方基

金内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下，积

极投资信用债券，获取信用利差带来的高投资收益。2、收益

率曲线策略收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券收益

率差异变化，相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差

异较大。通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变

动进行分析，首先可以确定债券组合的目标久期配置区域并

确定采取子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略；其次，通过

不同期限间债券当前利差与历史利差的比较，可以进行增陡、

减斜和凸度变化的交易。3、杠杆放大策略杠杆放大操作即以

组合现有债券为基础，利用买断式回购、质押式回购等方式

融入低成本资金，并购买剩余年限相对较长并具有较高收益

南方卓元债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告

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的债券，以期获取超额收益的操作方式。4、资产支持证券投

资策略资产支持证券投资关键在于对基础资产质量及未来现

金流的分析，本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架

下，采用基本面分析和数量化模型相结合，对个券进行风险

分析和价值评估后进行投资。5、中小企业私募债的投资策略

本基金认为，投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主

体的信用基本面，并综合考虑信用基本面、债券收益率和流

动性等要素，确定最终的投资决策。6、国债期货投资策略本

基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期

保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通

过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的

定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通

过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。7、可转换

债券投资策略本基金投资于可转债，主要目标是发挥可转债

“进可攻、退可守”的属性，一方面可转债具有债券的价值

底线，能够降低基金净值的下行风险；另一方面，正股上涨

会显著提升可转债的投资价值，为组合带来超额收益。8、权

证投资策略本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证

券基本面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估值水平，

并充分考虑权证资产的收益性、流动性、风险性特征。9、股

票投资策略本基金依托于基金管理人的投资研究平台，紧密

跟踪中国经济结构转型的改革方向，努力探寻在调结构、促

改革中具备长期价值增长潜力的上市公司。股票投资采用定

量和定性分析相结合的策略。

业绩比较基准 沪深 300指数收益率×10%＋中证全债指数收益率×90%

风险收益特征

本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股

票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 北京银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方卓元债券 A 南方卓元债券 C

下属分级基金的交易代码 003612 003613

报告期末下属分级基金的份

额总额

396,131,份 920,份

注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方卓元”。

§3 主要财务指标和基金净值表现

主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标

报告期（2020年 4月 1日－2020年 6月 30日）

南方卓元债券 A 南方卓元债券 C

1.本期已实现收益 10,466, 19,

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2.本期利润 16,245, 30,

3.加权平均基金份额本期利

润

4.期末基金资产净值 459,446, 1,052,

5.期末基金份额净值

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益

水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收

益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

基金净值表现

本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方卓元债券 A

阶段

份额净值增

长率①

份额净值增

长率标准差

②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①-③ ②-④

过去三个月 % % % % % %

过去六个月 % % % % % %

过去一年 % % % % -% %

过去三年 % % % % -% %

自基金合同

生效起至今

% % % % % %

南方卓元债券 C

阶段

份额净值增

长率①

份额净值增

长率标准差

②

业绩比较基

准收益率③

业绩比较基

准收益率标

准差④

①-③ ②-④

过去三个月 % % % % % %

过去六个月 % % % % % %

过去一年 % % % % -% %

过去三年 % % % % -% %

自基金合同 % % % % % %

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生效起至今

自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基

准收益率变动的比较

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§4 管理人报告

基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务

任本基金的基金经理

期限

证券

从业

年限

说明

任职日期 离任日期

郑迎迎

本基金

基金经

理

2018年 2

月 9日

- 12年

女，中国人民大学金融学硕士，具有基

金从业资格。曾先后就职于农银汇理基

金、富国基金，历任行业研究员、信用

研究员、基金经理；2012年 10月 19日

至 2015年 1月 12日，任富国 7天理财

宝基金经理；2013年 1月 29日至 2015

年 4月 14日，任富国强回报基金经理；

2014年 3月 26日至 2016年 10月 11日，

任富国可转换债券基金经理；2015年 4

月 20日至 2017年 3月 30日，任富国新

天锋、富国收益增强基金经理；2015年

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8月 4日至 2016年 9月 5日，任富国新

动力基金经理；2016年 1月 18日至 2017

年 3月 30日，任富国稳健增强基金经理。

2017年 6月加入南方基金；2017年 9月

7日至 2018年 12月 6日，任南方荣毅基

金经理；2017年 8月 10日至 2019年 1

月 18日，任南方通利基金经理；2017

年 8月 10日至 2019年 5月 24日，任南

方高元基金经理；2018年 9月 14日至

2019年 10月 23日，任南方泽元基金经

理；2018年 12月 7日至 2020年 2月 14

日，任南方荣发基金经理；2018年 12

月 13日至 2020年 2月 14日，任南方交

元基金经理；2018年 12月 19日至 2020

年 2月 14日，任南方畅利基金经理；2018

年 12月 25日至 2020年 3月 6日，任南

方昌元转债基金经理；2019年 2月 25

日至 2020年 4月 29日，任南方华元基

金经理；2017年 8月 10日至今，任南方

荣光基金经理；2017年 10月 13日至今，

任南方多利基金经理；2017年 12月 15

日至今，任南方荣冠基金经理；2018年

2月 9日至今，任南方卓元基金经理；

2019年 5月 21日至今，任南方恒庆一年

基金经理。

注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以

及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券

从业人员范围的相关规定。

管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法

规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基

金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基

金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资

组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

公平交易专项说明

公平交易制度的执行情况

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本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，

完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，

公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组

合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%

的交易次数为 2次，是由于接受投资者申赎后被动增减仓位所致。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020 年二季度经济触底回升。4-5 月工业增加值单月同比已经正增长，投资端地产和

基建反弹节奏领先制造业，消费修复相对缓慢。二季度随着供需缓解，食品价格回落，带

动 CPI 下行。美联储二季度无进一步降息操作，国内方面，央行二季度将超额存款准备金

利率从 %调整至 %，资金面整体稳定。市场层面，二季度债券收益率先下后上，曲

线扁平化。

投资运作上，债券部分将原有久期调降一些，大幅加仓了股票仓位，是组合收益的主

要来源。

展望未来，下半年经济将在内需发力和外需波动之中缓慢修复，修复的过程存在一定

不确定性。利率债方面，当前收益率已经回到了相对合理的水平，预计整体以震荡为主。

信用债方面，经过调整后的配置价值有所提升，在震荡行情中以票息策略为主。权益市场

方面，重点挖掘有基本面支持的品种择优配置。

报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A份额净值为  元，报告期内，份额净值增长率为 %，

同期业绩基准增长率为 %；本基金 C 份额净值为  元，报告期内，份额净值增长

率为 %，同期业绩基准增长率为 %。

报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金

资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

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报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 84,265,

其中：股票 84,265,

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 492,534,

其中：债券 492,534,

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产

- -

7 银行存款和结算备付金合计 8,069,

8 其他资产 10,168,

9 合计 595,037,

报告期末按行业分类的股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元）

占基金资产净值比例

（％）

A 农、林、牧、渔业 3,038,

B 采矿业 5,258,

C 制造业 54,335,

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 887,

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 11,018,

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 5,090,

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 4,635,

R 文化、体育和娱乐业 - -

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S 综合 - -

合计 84,265,

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）

占基金资产净值

比例（％）

1 000513 丽珠集团 127,700 6,130,

2 300122 智飞生物 59,900 5,998,

3 600547 山东黄金 143,600 5,258,

4 603259 药明康德 52,700 5,090,

5 000538 云南白药 53,400 5,009,

6 300347 泰格医药 45,500 4,635,

7 002626 金 达 威 144,097 3,740,

8 600276 恒瑞医药 35,280 3,256,

9 603707 健友股份 48,500 3,131,

10 002007 华兰生物 62,155 3,114,

报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 94,937,

其中：政策性金融债 74,407,

4 企业债券 289,953,

5 企业短期融资券 10,057,

6 中期票据 69,959,

7 可转债（可交换债） 27,627,

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 492,534,

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）

占基金资产净值

比例（％）

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1 124761 14深业团 300,000 30,318,

2 180208 18国开 08 250,000 25,377,

3 200308 20进出 08 250,000 25,010,

4 143175 17金地 01 225,000 23,251,

5 018061 进出 1911 230,000 23,018,

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。

本基金投资股指期货的投资政策

无。

报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本期国债期货投资政策

本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用

流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债

期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值

等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特

征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；

利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。

报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。

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本期国债期货投资评价

无。

投资组合报告附注

声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案

调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相

关证券的投资决策程序做出说明

报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编

制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，

还应对相关股票的投资决策程序做出说明

本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度

和流程上要求股票必须先入库再买入。

其他资产构成

单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 585,

2 应收证券清算款 1,330,

3 应收股利 -

4 应收利息 8,248,

5 应收申购款 2,

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 10,168,

报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 128010 顺昌转债 6,196,

2 113544 桃李转债 5,554,

3 113028 环境转债 5,312,

4 110045 海澜转债 2,602,

5 113014 林洋转债 2,484,

6 128019 久立转 2 2,425,

7 110052 贵广转债 2,253,

8 127006 敖东转债 797,

报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 南方卓元债券 A 南方卓元债券 C

报告期期初基金份额总额 502,149, 820,

报告期期间基金总申购份额 27,804, 199,

减：报告期期间基金总赎回

份额

133,822, 99,

报告期期间基金拆分变动份

额（份额减少以"-"填列）

- -

报告期期末基金份额总额 396,131, 920,

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。

基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投资者

类别

报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

序号

持有基金

份额比例

达到或者

超过 20%

的时间区

间

期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额

份额占

比

机构 1

20200401-

20200630

181,785, - - 181,785, %

机构 2 20200401- 116,740, - 53,681, 63,059, %

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20200512

产品特有风险

本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时

变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。

注：申购份额包含红利再投资和份额折算。

影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

备查文件目录

1、《南方卓元债券型证券投资基金基金合同》；

2、《南方卓元债券型证券投资基金托管协议》；

3、南方卓元债券型证券投资基金 2020年 2季度报告原文。

存放地点

深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。

查阅方式

网站：http://