11月,市场在2900-3000区间震荡,整体表现比较弱势,主要原因是经济下行压力加大,通胀上行压制货币政策空间。11月下旬,市场受技术面支撑以及政策逆周期调控加码而有所反弹。但真正转好需要看到基本面有见底回暖迹象。目前我们最为关注的是12月10日公布的PPI数据,认为只有当价格企稳,库存周期才会见底,如果再能看到需求有所提升,方能达成此前市场预期的“经济有望年底企稳”,进而看到市场有一波像样的反弹。
偏股类基金的选择主要考虑:
①11月发生了几个比较重要的变化,就是今年以来涨幅较大的白酒、医药连续调整,且回调幅度较大。而前期表现一般的低估值蓝筹股都有脉冲式上涨,特别是11月25日钢铁、煤炭、有色、建材和中字头基建集体拉升,引起了市场的高度关注;
②经济下行压力加大,年底专项债提前发放,逆周期调控的基建、机械、水泥板块有望继续表现,另外金融地产有估值低、收益稳定的特点,四季度仍有脉冲式的表现机会;
③四季度,我们更加注重资产配置的均衡,考虑到目前市场风险偏好较低,我们采取了“低估值蓝筹+科技成长”的双主线策略,做到攻防兼备,在基金经理的选择上,仍将持续关注基金经理的个股研究深度、持续跟踪能力和风险控制能力。

23.35%
近六月
混合型
中风险
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近六月
混合型
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